近期铝价为何暴跌现在的有色金属价格为什么大跌？

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2020-05-17 03:10:47 来源：朵拉利品网

1, 现在的有色金属价格为什么大跌？

产能过剩是价格跌跌不休的直接原因。根据中国有色协会统计数据显示，今年上半年中国电解铝累计产量达1150.2万吨，同比增长8.9%，创下历史新高水平。根据我的有色网统计数据，新疆电解铝的运行产能今年年底运行产能将增加到500万吨。从2011年的50万吨左右，最近4年新疆电解铝产能增长了10倍。而产能疯长的背后正是地方政府的巨大保增长压力，从而导致铝行业投资热度始终不减，造成了资金、资源和环境的浪费与破坏。
如今铝业面临的另一个困境是宏观调控下产能越调越多。今年2月18日，工信部曾表态在 2017 年以前包括电解铝在内的五大行业不再新增产能。工信部还下达了2014年淘汰落后产能任务，涉及电解铝42万吨。4月15日，工信部公布了第一批符合行业规范条件的36家电解铝企业名单。新疆、甘肃、青海等省份也陆续开始执行电解铝阶梯电价政策。尽管调控措施不断，但产能依旧疯涨，根据我的有色网数据，2014年中国电解产能将再增长300万吨。
另一方面，高电费成为了压倒电网购电铝企盈利的最后稻草。电费目前已占到电解铝总成本的45%左右。根据数据统计，具有自备电的铝企比电网购买工业电的铝企每千瓦时用电价格低出2角钱以上，从而电解铝的生产成本降低2800元/吨。业内专家直言，没有自备电的企业即便是在管理水平、科技应用和资源、人力成本等都占有优势，也弥补不了电力成本巨大的缺口。
中国铝业内部人士表示，目前公司采用网购电的产能比例高，而采用自备电产能的企业也面临着过网费较高，自备电优势无法未能充分发挥，与完全自供电的企业相比，用电成本差异非常明显。
尽管中国铝业在中报中预报了其三季度仍将亏损，但外界仍寄望其能通过在矿产资源配置、煤电铝一体化发力、瘦身调整优化资产和发展混合所有制等办法来逐步缩小亏损并最终实现扭亏，这一点从惠誉仍对其保持BBB+的高评级标准中不难看出。

2, 铝价下跌的原因是什么

8、9月份是电解铝的消费淡季，今年铝市行情也同样如此。受美元升值影响，今年伦敦铝价表现得更为弱势，期价由8月初的3000美元，目前已经跌至2650美元一线。
8月份国内铝合金关税增加，是引发国内铝价加速走弱的导火索。8月15日，国务院关税税则委员会下发通知，自8月20日起，将一般贸易项目下出口铝合金的出口关税由零上调到15%。由于铝合金出口占铝相关产品出口的40%左右，此举将大大抑制国内铝制品的出口，短期内导致国内的供应压力无法释放。
分析铝价的下跌原因，季节性的消费不旺仍是主导。从两市的库存变化中可见，沪铝库存7月份后逐步上升，至今增幅1万吨，目前沪铝19.4万吨的库存水平，已经达到历史新高，国内的供应压力可见一斑。伦敦市场方面，库存自7月中旬开始也是一路猛增，目前117万吨的库存也是2005年至今的高点。全球铝市供大于求的局面，直接反映在两市的库存中，因此在库存未出现拐点的情况下，铝价的下跌趋势依旧难以改变。
对比氧化铝3000元/吨左右的价格，国内电解铝生产的变动成本在14500至15500元/吨，目前17000元左右的铝锭现货价格仍有下跌的空间。从同样有“成本说”观点的沪锌表现经验看，铝价试图靠成本止跌的可能性将很小。毕竟国内庞大的产能威力不可小视，据国家统计局数据，1至7月原铝产量累计773.53万吨，同比增加13.8%。
就金属市场的整体氛围而言，铜、锌的弱势行情，都将对铝价产生利空刺激。上周伦敦铜价周K线呈现破位行情，跌破2007年2月以来的重要支撑线，铜价转熊的信号已经产生。而伦锌触及60日均线失败后也宣布反弹结束。从持仓量看出，近期伦敦基本金属市场的持仓均开始放大，伦铝持仓近70万手的水平已处于历史的最高位。市场浓厚的做空氛围以及投机资金增仓打压的行为，都表示铝价下跌行情还将延续。
美元是否走弱也是投机力量关注的热点，本轮美元的下跌周期与2002至2005年的走势非常相似。对比2005年5月份美元的快速反弹行情，持续时间有8周左右。据此推算，本轮美元的反弹时间将维持到9月下旬，反观商品市场的下跌行情也会保持到9月下旬。

3, 铝价下跌的原因是什么？

中国政府和民间资本的大量收储，在一定程度上也推高了国际市场上有色金属的价格，今年以来，伦敦金属交易所期铜的价格上涨了约80%，铅价、锌价和铝价也分别上扬75%、40%和近20%。文献军认为，本轮价格上涨存在大量泡沫。
文献军：“因为从现在基本面来看，不支持价格这么持续走高，尤其是国外，国外的消费到目前来看还没看到有起色，伦敦金属交易所的库存屡创新高，到现在已经460万吨，是去年年底的两倍，整整两倍，生产在下降，库存在增加，怎么能支持价格走高，所以对LME（伦敦金属交易所）价格往高了走，持续上涨，我们觉得是非常明显的就是炒作。”
文献军告诉记者，由于进口的大量有色金属并没有进入生产领域，这部分被囤积起来的金属将会成为市场的一大隐患。
文献军：“这一部分量终究要重返消费市场，我们倒希望最理想的时候，在价格涨到很高的时候这部分货出来平抑价格了，来把价格平抑一下，这个我们觉得非常好，就怕他在一般来说人就这样，一般就是涨的时候都是囤，要抛的时候都是一块要逃，就怕在价格下跌的时候，这些基金要逃离市场的时候就要抛，那个时候对市场的打压那就非常大，就没法估计。”
对于上半年，迅速增加的有色金属进口量和急剧上升的价格，长城伟业期货分析师景川，同样充满了担心。
长城伟业期货有限公司首席研究员景川：“市场的上扬速度的确让我们多少有些担心，由于按正常的运行包括今年的货币状况，以及今年的供需关系，就是我们原来估计今年的整体上在去年年底触底之后，那么市场可能会逐级回升，基本上对于上一次的金融危机以后一个逐渐的修复的这么一个行情，那么这个行情可能会维持一年多的时间，那么从去年年底开始，它其实运行了半年时间。”
景川告诉我们，有色金属市场曾经经历一次大震荡，2005年，各种有色品种在炒作下出现价格暴涨，但是从2006年5月份开始，形势急转而下，锌等品种的跌幅甚至超过4倍，大批投资者来不及离场赔了个血本无归，面对价格的暴涨暴跌，生产企业难以正常经营，也遭到很大打击。专家分析，当时的情形下，国际需求还比较旺盛，而目前我们面临出口下滑，企业的消化能力更加疲软，被过分炒作的有色金属，很有可能将会成为一枚定时炸弹。
景川：“通常情况下，这种超出实体承受范围内的快速上扬，可能会导致价格的剧烈震荡，那么这种震荡其实对企业经营来说带来很多很大的不确定性，那么也会伤害实体经济。”
迈科控股投资公司总裁何金碧：“实体经济依然还是很脆弱的，但是就是资本市场火火爆爆，天天都在创新高，大量的库存不断的聚集，实际上并没有比市场所吸收和消化，慢慢的过剩的这种因素就会越来越多，你积累到一定程度，它市场无法接受这个泡沫的时候，就会产生破裂。”
对于随时可能引发的风险，文献军建议有色金属贸易商和生产厂商理性对待本轮行情，不要继续囤积居奇。
文献军：“价格推得太高，将来是呆不住的，因为没有基本面的支撑，尽管炒作是可以炒，可以把价格脱离基本面炒上去，但是价格始终以它的价值为基础，我觉得最后的价格如果太高的话，肯定要跌下来。”（央视）

名词解释

库存

库存，是仓库中实际储存的货物。可以分两类：一类是生产库存，即直接消耗物资的基层企业、事业的库存物资，它是为了保证企业、事业单位所消耗的物资能够不间断地供应而储存的；一类是流通库存，即生产企业的原材料或成品库存，生产主管部门的库存和各级物资主管部门的库存。此外，还有特殊形式的国家储备物资，它们主要是为了保证及时、齐备地将物资供应或销售给基层企业、事业单位的供销库存。

美元

美元（United States dollar ）是美利坚合众国的法定货币，其发行主管部门是美国国会，具体发行业务则由联邦储备银行负责办理，它的出现是由于《1792年铸币法案》的通过。在二战以后，欧洲大陆国家与美国达成协议同意使用美元进行国际支付，此后美元作为储备货币在美国以外的国家广泛使用并最终成为国际货币。