kkr收购纳贝斯克杠杆收购的经典案例

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kkr收购纳贝斯克杠杆收购的经典案例

2020-04-22 03:15:01 来源：朵拉利品网

1, 杠杆收购的经典案例

华尔街著名银行投资家布鲁斯·沃瑟斯坦。
身为东欧移民后代的沃瑟斯坦在哈佛大学取得了法律和商学学位，之后投身投资银行第一波士顿。在那里，他和另一交易专家约瑟夫·佩雷拉（Joseph Perella）推动了风行上世纪80年代的并购大潮。
当沃瑟斯坦为第一波士顿（First Boston）工作时，对手们就给他冠以“抬价布鲁斯”之名，因为他就像个催眠师一样能让客户以史上最高价格进行收购。在沃瑟斯坦的带领下，第一波士顿在疯狂的上世纪80年代狂飙突进。
布鲁斯·沃瑟斯坦于上世纪70年代至今，完成了约1000次交易，总价值达2500亿美元，他操作了历史上著名的时代华纳合并案，迪安威特（Dean Witter）、Discover & Co combination与摩根士丹利的合并案，以及KKR收购雷诺兹·纳贝斯克（RJR Nabisco）。
在华尔街经典书籍中，沃瑟斯坦是经常登场的重要人物。上世纪90年代，《门口的野蛮人》中，沃瑟斯坦就是“野蛮人”KKR团队中的一个原型，完成了一场被称为美国20世纪最著名的恶意收购。KKR和交易过程中的华尔街人士，“炫耀”出了空前的收购技巧和财务智商，其间也体现出华尔街特有的贪婪、狡诈的人性况味，“野蛮人”的形象长期成为投行的标签之一。
沃瑟斯坦不仅自身被写入经典，他自己的著作也是华尔街的经典之一，他将过去30年来改变了商界格局的大出售、大兼并、大收购一一道来，写成《大交易》一书。沃瑟斯坦揭示了现代交易模式的变迁：从上世纪六七十年代开始蓬勃的合并年代，到80年代药味十足的收购，一直进入90年代，每笔都动辄几十亿美元的大交易。
沃瑟斯坦还曾另起炉灶，开办了自己的投资银行，随后他于2002年加入老字号投行拉扎德（Lazard）。而他的经历，也是另一部华尔街经典书籍中的一部分。《最后的大佬：拉扎德投资银行兴衰史》（The Last Tycoons）在2007年横扫全球投行界，堪称投行人必读之书。

2, 纳贝斯克的纳贝斯克公司

整个来过程是卡夫食品（KRAFT）先收购达能公司的全球饼干业务，过了几年以后卡夫又分拆出了亿滋国际（MDLZ），北美卡夫依然存在，部分产品整合后成立亿滋国际。其中包括吉百利，麦斯威尔，何氏，炫迈等。之前还有自一个纳贝斯克。
1903年，詹姆士·克拉夫特在美国芝加哥开展奶酪批发事业，创办卡夫食品
1924年，卡夫食品上市，期间收百购其他公司，并扩展至非食品业务。
1984年，卡夫食品进入中国市场
1988年，奥驰亚集团（Altria）的前身菲利浦莫里斯收购卡夫食品。
1989年，菲利浦莫里斯将旗下的度通用食品（General Foods）与卡夫合并为卡夫通用食品（Kraft General Foods）。
2000年，菲利浦莫里斯收购纳贝斯克后再拼入卡夫食品。
2007年7月，卡夫食品收购竞争对手达能（Danone）的饼干业务。
2007年1月，卡夫食品脱离奥驰亚集团独立。
2010年1月，卡夫成功收购吉百问利（Cadbury），成为全球最大糖果生产商。
2012年10月，卡夫食品拆分为全球零食业务和北美杂货业务两个独立运答营机构，亿滋国际拥有原卡夫食品旗下的零食和食品品牌。

名词解释

卡夫

卡夫食品有限公司（Kraft Foods），简称卡夫，是全球第二大的食品公司，在全球145个国家开展业务，是菲利普·莫里斯公司旗下的子公司之一。卡夫公司的四大核心产品系列为咖啡、糖果、乳制品及饮料。卡夫在超过70个国家开展业务，其产品全球150个国家有售。卡夫北美及卡夫国际两个单位分别管理美国及加拿大市场，以及欧洲和发展中国家市场。北京时间2015年3月25日，卡夫食品与亨氏食品签署合并协议，两家食品公司合并并组建新的公司卡夫亨氏公司（The Kraft Heinz Co.）。2018年12月18日，卡夫入选2018年度(第十五届)《世界品牌500强》排行榜，排名第128。

食品

食品是指各种供人食用或者饮用的成品和原料以及按照传统既是食品又是中药材的物品，但是不包括以治疗为目的的物品。食品对人体的作用主要有两大方面，即营养功能和感官功能，有的食品还具有调节作用。

亿滋

亿滋是全球领先的巧克力、饼干、口香糖、糖果、咖啡及固体饮料制造商，前身是美国第一、全球第二大食品公司——卡夫食品。卡夫食品于2012年10月拆分为两家独立上市公司，面向北美的杂货业务沿用卡夫食品的名字，而面向全球市场的零食业务则有了新名字——亿滋国际（MondelēzInternational）。亿滋国际在纳斯达克上市，股票代码为\"MDLZ\"，是标准普尔500指数、纳斯达克100指数、道琼斯可持续发展指数及Ethibel可持续发展指数中的一员。2013年7月1日，卡夫食品中国完成相关法律手续，正式更名为亿滋中国，继续为中国消费者奉上“亿万好滋味”。2016年2月，亿滋公布2015年第四季度财报，财报显示，亿滋2015年四季度亏损7.29亿美元。2016年7月27日，亿滋宣布，第二财季净利4.64亿美元，合每股29美分。 2018年6月，福布斯全球企业2000强榜单发布，亿滋排名第211。